机械设备行业:需求向好明确 等待预期改善

 

      经济和政策观察:2016年12月29-30日,全国财政工作会议在北京召开。会议表示,2017年财政政策要更加积极有效,预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要;继续实施减税降费政策,适度扩大支出规模,促进经济运行保持在合理区间。1月1日,国家统计局公布中国2016年12月官方制造业PMI降至51.4,连续5个月在荣枯线上方,前值51.7;12月官方非制造业PMI降至54.5,前值54.7。

 

      市场表现分析:上周股票市场各个板块窄幅震荡,沪深300指数上涨0.07%,创业板指下跌0.13%,机械设备板块上涨0.28%。

 

      机械动态变化:12月制造业PMI生产指数为53.3,比上月回落0.6个百分点,是PMI小幅回落的主要原因之一,但仍为年内次高点;新订单指数为53.2,与上月持平,连续两个月位于年内高点。

 

      机械行业观点与组合:近期行业多个指标趋于好转态势,基于需求改善力度和利润恢复情况,我们维持机械设备行业“买入”评级。下游地产、建筑、家居、消费等行业需求复苏,投资意愿增强,机械产品需求总体在回暖过程,龙头企业同时加速扩大市场份额,建议同时关注机械大周期领域(油气装备、工程机械、集装箱等)的龙头企业,和新智能、新服务领域的优秀成长企业的投资机会。近期推荐组合为:(1)大周期组合:杰瑞股份、惠博普、三一重工、恒立液压、中集集团、安徽合力;(2)新服务组合侧重于环卫市场化、第三方检测服务和建筑后市场等,个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力;(3)新智能组合侧重于物流自动化、3C自动化、激光雷达等领域,个股为巨星科技、永创智能、音飞储存、田中精机、昊志机电、天成自控、明泰铝业等。

 

      风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

 

      高端装备热点领域动态跟踪:

 

      机器人与人工智能:工信部发布《工业机器人行业规范条件》;中信重工拟12.2亿增资子公司同时发力特种机器人。工业4.0:国务院发布《“十三五”国家信息化规划》;工信部发布《工业机器人行业规范条件》轨道交通装备:沪昆高铁全线贯通我国"四纵四横"高铁网成型。前沿科技:Here与Mobileye合作研发无人驾驶地图技术;俄科学家拟将3D打印卫星部署到轨道上。能源装备:四川首个核退役及放废治理实验室落户动力院(信息来源:中国核能);委内瑞拉配合冻产协议将减产9.5万桶/日(信息来源:汇通网)